Japans Schulden – Ist das Land in Gefahr?

Ein Land der ersten Welt wie Japan kann seinen Bewohnern eine gute Lebensqualität dank einer großen und prosperierenden Wirtschaft bieten. Aber wie alle Länder der Welt hat auch Japan seine eigenen Probleme. Und eines der ernsthaftesten Probleme ist seine Staatsverschuldung.

Diesmal werde ich nicht über ein explizites soziales Problem sprechen, das wenig Aufmerksamkeit der Öffentlichkeit findet. In diesem Artikel werde ich über die wirtschaftliche Situation Japans sprechen.

Japan ist eines der am weitesten entwickelten und einflussreichsten Länder der Welt. Es ist jedoch auch das am höchsten verschuldete Land der Welt, mit einer erheblichen Verschuldung von etwa 233 % des BIP auf seinen Schultern.

Für den Fall, dass es jemand nicht weiß: Japan steht an erster Stelle bei den Schulden. Ja, Japan hat die höchsten Schulden der Welt. Seine öffentlichen Schulden werden auf mehr als 1 Billiarden Yen (US$: 9 Billionen und R$: 29 Billionen) geschätzt. Japan läuft Gefahr, in eine schwere Wirtschaftskrise zu geraten, wenn es keine Lösung für dieses Problem findet.

Woher stammen diese enormen Schulden?

Zunächst einmal wollen wir uns ansehen, wie Japan in Schulden verstrickt wurde, als die Wirtschaft an Macht und Bedeutung gewann.

Japan wurde in den 80er Jahren zu einer einflussreichen Wirtschaftsmacht. Dies auf Kosten einer Wirtschaftsblase, die nach dem Zweiten Weltkrieg entstand. Die Wirtschaftspolitik Japans stürzte das Land jedoch in eine monströse Verschuldung.

Die japanische Regierung konnte die Steuereinnahmenziele aufgrund der Politik niedriger Steuern und Zinssätze nicht erreichen. Gleichzeitig lieh die Bank of Japan ihren Gläubigern viel Geld. Anschließend platzte die Wirtschaftsblase, die in den Nachkriegsjahren entstanden war.

Der Aktienmarkt brach ein, die Aktienkurse fielen und die Bank of Japan sah sich mit enormen Schulden konfrontiert. Auch nationale Unternehmen befanden sich in der gleichen finanziellen Situation. Um jedoch Massenarbeitslosigkeit zu vermeiden, gewährte die Regierung diesen Unternehmen finanzielle Unterstützung. Die Regierung ließ diese Unternehmen praktisch nicht pleitegehen.

Die japanische Regierung und die Bank of Japan gewährten diesen Unternehmen Kredite zu niedrigen Zinsen. So waren sie von finanzieller Unterstützung abhängig. Aber das wurde schließlich untragbar. Daher mussten die Bankinstitute konsolidiert und verstaatlicht werden.

Dank populistischer Politik vermied es die Regierung, den Preis von Steuern und Zinsen anzupassen und bestand darauf, bankrotte Unternehmen zu unterstützen. Infolgedessen erhöhten sich die Schulden nur.

Über viele Jahre hinweg wurden auch andere fiskalische Stimulierungsmaßnahmen eingesetzt, um die Wirtschaft anzupassen. Durch diese von der Regierung genehmigten Maßnahmen stieg der Verschuldungsgrad Japants sprunghaft an und wurde zum höchsten der Welt.

Warum ist Japan noch nicht pleite?

Japan ist noch in guter Verfassung, weil es die Zinssätze auf niedrige Niveaus anpassen kann, sodass die Zahlungswerte im Verhältnis zum allgemeinen Schuldniveau niedrig bleiben. Gleichzeitig hat Japan das Glück, immer noch Investoren aus der ganzen Welt anzuziehen. Trotzdem sind die Schulden so groß, dass sie jeden Investoren abschrecken.

Früher oder später könnte die Situation untragbar werden. Die Schulden sind so groß, dass es für Japan unmöglich ist, diese auf einmal zu bezahlen.

Um die Last zu verringern, senkt die Bank of Japan den Zinssatz und kauft Staatsanleihen, um dem Finanzsystem mehr Geld zuzuführen. Theoretisch minimiert dies künstlich die Gesamtzahlung der Zinsen. Da das Defizit der japanischen Regierung so hoch ist, kann die Zinsbelastung durch eine Zinserhöhung leicht beeinflusst werden.

Trägt das Altern Japans dazu bei?

Die Bevölkerung Japans schrumpft und altert. Daher ist es höchst zweifelhaft, dass das Land die nationale Ersparnis erhöhen kann. So ist die einzige Möglichkeit, den Verlust zu reduzieren, ausländische Investoren zu gewinnen.

Das Problem ist jedoch, dass die ständige Alterung der japanischen Bevölkerung die Wirtschaft beeinflusst. Mehr ältere Menschen, weniger junge Arbeitnehmer, um das BIP wachsen zu lassen. Ein großer Teil der Schulden Japans wird durch Ersparnisse der japanischen Bürger finanziert. Ersparnisse, die über Pensionsfonds und Lebensversicherungen fließen.

Japan ist extrem konservativ, wenn es um Geld geht. Es gibt keine Konsumkultur bei materiellen Gütern. Diese Tendenz bedeutet, dass das Geld des Volkes in die japanischen Schulden fließt. Wenn die japanische Bevölkerung altert, ziehen sich die Menschen aus diesen Fonds und Versicherungen zurück. Infolgedessen wird es immer schwieriger, die Schulden im Inland zu finanzieren.

Wird Japan am Ende einen Zahlungsausfall erleiden?

Japan könnte einen Zahlungsausfall erleiden, aber so, wie die Dinge liegen, verfügt es über Billionen von Staatsvermögen, die im Falle einer Zahlungsunfähigkeit verkauft würden, daher ist ein Zahlungsausfall unwahrscheinlich. Was man sehen kann, ist eine Desinvestition von Staatsvermögen, wenn die Schulden nicht bezahlt werden können. Einige der von der japanischen Regierung unterstützten Unternehmen sind Billionen von Dollar wert, also ist es nicht so, als würde Japan pleitegehen. Zumindest, im Moment…

Wahrscheinlich wird die japanische Regierung am Ende Geld drucken. Es ist eine kurzfristige Lösung, obwohl sie die Währung abwertet. Aber in der Situation Japans ist das immer noch besser, als die Schulden nicht zu bezahlen.