일본의 부채 – 나라는 위험에 처해 있나요?

일본과 같은 선진국은 크고 번성하는 경제 덕분에 주민들에게 좋은 삶의 질을 제공할 수 있습니다. 하지만 세계 모든 나라와 마찬가지로 일본에도 고유의 문제가 있습니다. 그리고 가장 심각한 문제 중 하나는 국가 부채입니다.

이번에는 대중의 관심이 적거나 명백한 사회 문제에 대해서는 이야기하지 않겠습니다. 이 글에서는 일본의 경제 상황에 대해 이야기하겠습니다.

일본은 세계에서 가장 발전하고 영향력 있는 국가 중 하나입니다. 그러나 동시에 세계에서 가장 부채가 많은 국가이기도 하며, GDP의 약 233%에 달하는 막대한 부채를 짊어지고 있습니다.

일본이 부채 1위라는 사실을 모르는 분들을 위해 말씀드리자면, 맞습니다. 일본은 세계에서 부채가 가장 많은 나라입니다. 일본의 공공 부채는 1 quatrilion 엔(미국: 9조 달러, 한국: 29조 달러) 이상으로 추산됩니다. 일본은 이 문제에 대한 해결책을 찾지 못하면 심각한 경제 위기에 빠질 위험이 있습니다.

이 막대한 부채는 어디서 왔을까요?

먼저, 일본이 경제가 힘과 명성을 얻었을 때 어떻게 부채에 갇히게 되었는지 살펴보겠습니다.

일본은 80년대에 영향력 있는 경제 대국이 되었습니다. 이는 전쟁 후에 만들어진 경제 버블의 대가였습니다. 그러나 일본의 경제 정책은 나라를 괴물 같은 부채에 빠뜨렸습니다.

일본 정부는 낮은 세금과 금리 정책 덕분에 세금 징수 목표를 달성하지 못했습니다. 동시에 일본 은행은 채권자들에게 상당한 돈을 빌려주었습니다. 이후 전쟁 후 시대에 형성된 경제 버블이 터졌습니다.

주식 시장이 폭락하고 주가가 하락했으며 일본 은행은 막대한 부채를 떠안게 되었습니다. 국내 기업들도 같은 재정 상황에 처했습니다. 하지만 대량 실업을 피하기 위해 정부는 이 기업들에 재정 지원을 했습니다. 정부는 사실상 이 기업들이 파산하지 않도록 막았습니다.

일본 정부와 일본 은행은 이 기업들에 낮은 금리로 신용을 제공했습니다. 그래서 이 기업들은 재정 지원에 의존하게 되었습니다. 하지만 이는 결국 지속 불가능한 상태가 되었습니다. 따라서 은행 기관은 통합되고 국유화되어야 했습니다.

대중 인기 정책 덕분에 정부는 세금과 금리 조정을 피하고 부도 직전의 기업들을 지원하는 것을 고수했습니다. 결과적으로 이는 부채만 늘렸습니다.

수년에 걸쳐 경제를 조정하기 위해 다른 재정 부양책도 사용되었습니다. 정부가 승인한 이러한 조치들 때문에 일본의 부채 수준은 세계 최고 수준으로 급등했습니다.

일본은 왜 아직 파산하지 않았을까요?

일본은 금리를 낮은 수준으로 조정하여 부채 총액에 비해 상환액이 낮게 유지할 수 있기 때문에 아직 괜찮은 상황입니다. 동시에 일본은 전 세계 투자자들을 여전히 끌어모을 수 있는 행운을 누리고 있습니다. 그럼에도 불구하고 부채는 너무 커서 어떤 투자자라도 겁을 먹게 만듭니다.

조만간 상황은 지속 불가능해질 수 있습니다. 부채가 너무 커서 일본이 한 번에 갚을 가능성은 거의 불가능합니다.

부담을 줄이기 위해 일본 은행은 금리를 인하하고 정부 채권을 매입하여 금융 시스템에 더 많은 돈을 공급합니다. 이론적으로 이것은 총 이자 지급액을 인위적으로 최소화합니다. 일본 정부의 적자 잔액이 너무 높기 때문에 이자 지출은 금리 인상에 쉽게 영향을 받을 수 있습니다.

일본의 고령화가 이에 기여하나요?

일본의 인구는 줄어들고 늙어가고 있습니다. 따라서 일본이 국민 저축을 늘릴 수 있을지 의문입니다. 그래서 손실을 줄이는 유일한 방법은 외국 투자자를 유치하는 것입니다.

그러나 문제는 일본 인구의 지속적인 고령화가 경제에 영향을 미친다는 것입니다. 나이 든 사람이 많을수록 GDP를 성장시킬 젊은 노동자가 줄어듭니다. 일본 부채의 상당 부분은 일본 시민들의 저축을 통해 조달됩니다. 연금 기금과 생명 보험을 통해 유통되는 저축입니다.

일본은 돈에 관해서는 매우 보수적입니다. 물질적인 소비 문화가 없습니다. 이러한 경향은 일본 국민의 돈이 일본 부채로 흘러간다는 것을 의미합니다. 일본 인구가 고령화됨에 따라 사람들은 이러한 기금과 보험에서 돈을 인출합니다. 결과적으로 국내에서 부채를 조달하는 것이 점점 더 어려워지고 있습니다.

일본은 결국 채무 불이행을 할까요?

일본은 채무 불이행을 할 수도 있지만, 현재 상태로는 채무 불이행 시 매각할 수 있는 수조 달러 규모의 국유 자산을 보유하고 있으므로 채무 불이행 가능성은 낮습니다. 눈에 보이는 것은 부채를 갚을 수 없을 때 국유 자산을 매각하는 것입니다. 일본 정부가 지원하는 일부 기업은 수조 달러의 가치가 있으므로 일본이 파산할 것 같지는 않습니다. 적어도 지금은…

아마도 일본 정부는 결국 돈을 찍어낼 것입니다. 통화 가치를 떨어뜨리지만 단기적인 해결책입니다. 하지만 일본의 상황에서는 부채를 갚지 못하는 것보다는 이쪽이 나을 것입니다.